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अपेक्षित कमी
अपेक्षित कमी (ईएस) एक जोखिम माप है – एक अवधारणा जिसका उपयोग वित्तीय जोखिम माप के क्षेत्र में किसी पोर्टफोलियो के बाजार जोखिम या क्रेडिट जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। “q% स्तर पर अपेक्षित कमी” सबसे खराब मामलों में पोर्टफोलियो पर अपेक्षित रिटर्न है। ईएस जोखिम मूल्य का एक विकल्प है जो हानि वितरण की पूंछ के आकार के प्रति अधिक संवेदनशील है। अपेक्षित कमी को जोखिम पर सशर्त मूल्य (सीवीएआर), जोखिम पर औसत मूल्य (एवीएआर), अपेक्षित पूंछ हानि (ईटीएल), और सुपरक्वांटाइल भी कहा जाता है। ईएस कम लाभदायक परिणामों पर ध्यान केंद्रित करते हुए, रूढ़िवादी तरीके से निवेश के जोखिम का अनुमान लगाता है। क्यू के उच्च मूल्यों के लिए यह सबसे लाभदायक लेकिन असंभावित संभावनाओं को नजरअंदाज करता है, जबकि क्यू के छोटे मूल्यों के लिए यह सबसे खराब नुकसान पर ध्यान केंद्रित करता है। दूसरी ओर, रियायती अधिकतम हानि के विपरीत, यहां तक कि क्यू के निम्न मूल्यों के लिए भी अपेक्षित कमी केवल सबसे विनाशकारी परिणाम पर विचार नहीं करती है। व्यवहार में अक्सर उपयोग किया जाने वाला q का मान 5% है। अपेक्षित कमी को वीएआर की तुलना में अधिक उपयोगी जोखिम उपाय माना जाता है क्योंकि यह वित्तीय पोर्टफोलियो जोखिम का एक सुसंगत और इसके अलावा एक वर्णक्रमीय उपाय है। इसकी गणना किसी दिए गए क्वांटाइल-स्तर के लिए की जाती है क्यू {डिस्प्लेस्टाइल क्यू}